截至3月9日我國(guó)尿素行業(yè)開工率已經(jīng)恢復(fù)至約59.90%，日產(chǎn)量達(dá)15.023萬噸，山東尿素主流出廠報(bào)價(jià)自2月28日的1960-2020元/噸陸續(xù)降至3月9日的約1880-1920元/噸，跌幅達(dá)80-100元/噸，另外受環(huán)保檢查高壓影響，山西部分尿素企業(yè)生產(chǎn)負(fù)荷已長(zhǎng)期處于60-70%，3月初多數(shù)山西企業(yè)表示將于3月15日前后恢復(fù)高負(fù)荷生產(chǎn)，經(jīng)過小編粗略計(jì)算，基于此尿素行業(yè)開工率應(yīng)可將繼續(xù)回升至約62.6%，日產(chǎn)量將達(dá)15.72萬噸，尿素價(jià)格可能因供應(yīng)增加而繼續(xù)回落。

　　不過計(jì)劃趕不上變化快，因污染嚴(yán)重，環(huán)保檢查組于3月10日起對(duì)山西、兩河及山東等地部分企業(yè)進(jìn)行輪流檢查，山西晉城周邊四個(gè)尿素企業(yè)于3月10日晚停產(chǎn)，個(gè)別大廠負(fù)荷大幅降低，山東兩河少數(shù)企業(yè)負(fù)荷也有不同程度降低，尿素行業(yè)開工率降至約54.9%，總?cè)债a(chǎn)量降至約13.78萬噸，所以3月12日起，尿素價(jià)格再次反彈，截至目前，山東尿素主流出廠報(bào)價(jià)漲至1900-1970元/噸。

　　在上篇分析中小編曾表示，因氣荒導(dǎo)致的尿素行業(yè)開工率持續(xù)偏低，春耕市場(chǎng)預(yù)期缺口增加，尿素價(jià)格處于近年來高端水平，所以短期內(nèi)尿素價(jià)格波動(dòng)應(yīng)由行業(yè)開工率的恢復(fù)情況主導(dǎo);而隨產(chǎn)量陸續(xù)恢復(fù)，尿素市場(chǎng)供應(yīng)也有望回歸正常，考慮到行業(yè)去產(chǎn)能基本結(jié)束，市場(chǎng)出現(xiàn)惡性競(jìng)爭(zhēng)的可能性不大，屆時(shí)尿素價(jià)格波動(dòng)應(yīng)由生產(chǎn)成本主導(dǎo)，且應(yīng)處于成本線之上某一位置。

　　小編認(rèn)為，當(dāng)前尿素價(jià)格尚處偏高水平，應(yīng)繼續(xù)隨行業(yè)開工率變化而波動(dòng)，目前開工率僅是大幅回升后略降，且考慮到下游工業(yè)需求未恢復(fù)、出口暫無利好、大部分地區(qū)農(nóng)業(yè)需求尚未完全啟動(dòng)，同時(shí)為響應(yīng)此次環(huán)保檢查，初步預(yù)計(jì)山西等地尿素企業(yè)限產(chǎn)時(shí)間僅約3月10日-20日，時(shí)間相對(duì)較短，屆時(shí)東北玉米用肥、蘇皖水稻用肥及新疆棉花用肥等需求仍未全面啟動(dòng)，所以短暫底開工率應(yīng)難以支撐尿素價(jià)格持續(xù)上漲。

　　不過就近年來我國(guó)的發(fā)展現(xiàn)狀來看，環(huán)保高壓已為常態(tài)，就如同此次原本準(zhǔn)備恢復(fù)高負(fù)荷生產(chǎn)的山西企業(yè)突然停產(chǎn)。已有部分山西尿素企業(yè)表示，3月10日之際四個(gè)企業(yè)臨時(shí)接到通知，隨即全面停產(chǎn)，而3月11日有關(guān)部門又表示其可以保溫生產(chǎn)，屆時(shí)3月20日能否順利復(fù)產(chǎn)也仍難確定。目前多數(shù)企業(yè)為“看天生產(chǎn)”，只要陽光明媚，尿素企業(yè)負(fù)荷高一些也不要緊，而一旦出現(xiàn)較嚴(yán)重的霧霾天氣，有關(guān)部門可能勒令尿素企業(yè)隨時(shí)停止生產(chǎn)，尤其是工業(yè)較密集的晉城周邊地區(qū)。

　　綜上，北方供暖將陸續(xù)結(jié)束，因限氣停產(chǎn)氣頭企業(yè)多已經(jīng)復(fù)產(chǎn)，尿素行業(yè)開工率也恢復(fù)至較正常水平，小麥返青需求已經(jīng)基本結(jié)束，其他大部分地區(qū)農(nóng)需還需一段時(shí)間才能全面啟動(dòng)，所以短期內(nèi)尿素價(jià)格已不具備大漲條件。不過近年來政策對(duì)于尿素市場(chǎng)的影響持續(xù)升級(jí)，尤其是環(huán)保檢查對(duì)于尿素及下游工業(yè)生產(chǎn)的制約，尿素行業(yè)開工率的變化仍值得隨時(shí)關(guān)注，這也關(guān)系到何時(shí)能恢復(fù)市場(chǎng)供需正常，何時(shí)能回到生產(chǎn)成本主導(dǎo)尿素價(jià)格、根據(jù)供需關(guān)系略波動(dòng)的理想狀態(tài)。

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