今年中央一號(hào)文件對(duì)期貨市場(chǎng)管理農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、服務(wù)“三農(nóng)”作出了部署。在實(shí)施鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的大背景下，我國(guó)期貨市場(chǎng)將如何落實(shí)一號(hào)文件精神，服務(wù)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展？大連商品交易所黨委書記、理事長(zhǎng)李正強(qiáng)近日接受了專訪。

　　涉農(nóng)商品風(fēng)險(xiǎn)管理需求強(qiáng)烈

　　問：今年的中央一號(hào)文件以“實(shí)施鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略”為主題，期貨市場(chǎng)可以從哪些方面服務(wù)鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略？

　　李正強(qiáng)：作為中國(guó)特色社會(huì)主義市場(chǎng)體系的重要組成部分，大宗農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)（以下簡(jiǎn)稱期貨市場(chǎng)）在服務(wù)鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略中肩負(fù)重要使命，發(fā)揮著積極作用。首先，期貨市場(chǎng)由買賣雙方交易形成公開透明的期貨價(jià)格，在一定程度上反映市場(chǎng)對(duì)于未來一段時(shí)間（通常為12個(gè)月以內(nèi)）的大宗農(nóng)產(chǎn)品供求預(yù)期，并與現(xiàn)貨價(jià)格一道構(gòu)成豐富完整的價(jià)格體系，有助于合作社、種糧大戶、新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體等各類農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者以及貿(mào)易商、加工商等涉農(nóng)企業(yè)合理安排生產(chǎn)、組織貨源，引導(dǎo)資源要素合理流動(dòng)配置，形成相對(duì)公平、穩(wěn)定、均衡的供求關(guān)系。其次，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者和涉農(nóng)企業(yè)通過期貨市場(chǎng)開展套期保值，可以有效管理農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。此外，期貨市場(chǎng)還可以通過交割地選取和設(shè)置，引導(dǎo)和支持物流節(jié)點(diǎn)建設(shè)；通過每交易日持續(xù)發(fā)布期貨價(jià)格信號(hào)，引導(dǎo)廣大農(nóng)戶進(jìn)一步增強(qiáng)市場(chǎng)意識(shí)；通過組織各種形式的產(chǎn)業(yè)培訓(xùn)、會(huì)議交流，為決策部門、涉農(nóng)企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)深入溝通搭建平臺(tái)。

　　我國(guó)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)、流通、加工、消費(fèi)規(guī)模日趨龐大，涉農(nóng)商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理需求強(qiáng)烈，而農(nóng)民收入保障不足，為期貨市場(chǎng)發(fā)揮功能提供廣闊空間。農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格形成機(jī)制不斷完善，農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化、規(guī)?；⒓s化程度不斷提高，新型農(nóng)業(yè)生產(chǎn)組織不斷壯大，為農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)發(fā)展提供了堅(jiān)實(shí)的市場(chǎng)基礎(chǔ)。與此同時(shí)，我國(guó)期貨市場(chǎng)經(jīng)過20多年發(fā)展，已上市農(nóng)產(chǎn)品期貨23個(gè)、農(nóng)產(chǎn)品期權(quán)2個(gè)，逐步形成一套與國(guó)情相適應(yīng)并獨(dú)具特色的規(guī)則制度體系、產(chǎn)品工具體系、業(yè)務(wù)運(yùn)行體系、技術(shù)支持體系、風(fēng)險(xiǎn)防控體系和市場(chǎng)服務(wù)體系，具有較大市場(chǎng)規(guī)模和充足的市場(chǎng)流動(dòng)性，成交量連續(xù)多年位居全球前列，在服務(wù)“三農(nóng)”方面也積累了一定經(jīng)驗(yàn)。

　　“保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn)推進(jìn)

　　問：2015年大商所創(chuàng)新性推出“保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn)，目前試點(diǎn)推進(jìn)情況如何？

　　李正強(qiáng)：在中國(guó)證監(jiān)會(huì)、中國(guó)保監(jiān)會(huì)指導(dǎo)下，2015年大商所*開展“保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn)。在試點(diǎn)中，大商所支持期貨公司與保險(xiǎn)公司設(shè)計(jì)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格保險(xiǎn)產(chǎn)品，涉農(nóng)企業(yè)、合作社或農(nóng)戶向保險(xiǎn)公司購買該保險(xiǎn)產(chǎn)品，保險(xiǎn)公司向期貨公司購買再保險(xiǎn)服務(wù)（場(chǎng)外期權(quán)），期貨公司通過套期保值，將風(fēng)險(xiǎn)分散轉(zhuǎn)移給具有風(fēng)險(xiǎn)偏好和風(fēng)險(xiǎn)承受能力的市場(chǎng)參與者，大商所為市場(chǎng)參與者履約提供擔(dān)保。由此構(gòu)建起從農(nóng)戶、涉農(nóng)企業(yè)到保險(xiǎn)公司、期貨公司、期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)管理鏈條和業(yè)務(wù)運(yùn)行閉環(huán)，實(shí)現(xiàn)通過期貨市場(chǎng)管理價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

　　“保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn)一經(jīng)推出，引起中農(nóng)辦、財(cái)政部、農(nóng)業(yè)部等相關(guān)部委高度關(guān)注，得到各方積極響應(yīng)和大力支持。2015年以來，國(guó)內(nèi)三家商品期貨交易所——大商所、鄭商所、上期所累計(jì)投入約1.5億元，支持30多家期貨公司與多家保險(xiǎn)公司合作，圍繞大豆、玉米、雞蛋、白糖、棉花、天然橡膠等農(nóng)產(chǎn)品開展104個(gè)試點(diǎn)項(xiàng)目，涉及十多個(gè)省區(qū)市，覆蓋農(nóng)業(yè)種植面積數(shù)百萬畝。其中，大商所累計(jì)投入8340萬元，支持開展47個(gè)試點(diǎn)項(xiàng)目；僅2017年就在遼寧等7省區(qū)40個(gè)縣市開展32個(gè)試點(diǎn)，為188個(gè)合作社和農(nóng)場(chǎng)共計(jì)8萬多農(nóng)戶提供服務(wù)，覆蓋種植面積195萬畝，*終為農(nóng)民理賠4105萬元。

　　在試點(diǎn)工作中，相關(guān)部委和地方政府將財(cái)政支農(nóng)資金用于農(nóng)戶保險(xiǎn)費(fèi)補(bǔ)貼。2017年，大商所支持的13個(gè)試點(diǎn)項(xiàng)目獲得農(nóng)業(yè)部和地方政府資金支持。中央和地方政府以財(cái)政資金補(bǔ)貼保費(fèi)的方式支持“保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn)。一方面有助于政府調(diào)整完善農(nóng)業(yè)補(bǔ)貼政策、改進(jìn)補(bǔ)貼方式、提高補(bǔ)貼效率，有利于建立符合國(guó)際慣例的新型農(nóng)業(yè)支持保護(hù)政策體系；另一方面意味著試點(diǎn)工作從市場(chǎng)自發(fā)提升到政府與市場(chǎng)雙輪驅(qū)動(dòng)，有利于提高試點(diǎn)質(zhì)量、擴(kuò)大試點(diǎn)范圍、完善試點(diǎn)模式。

　　試點(diǎn)實(shí)踐證明，“保險(xiǎn)+期貨”是充分利用市場(chǎng)機(jī)制，更好發(fā)揮政府作用，促進(jìn)保險(xiǎn)、期貨等金融資源整合，有效管理農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，有力服務(wù)“三農(nóng)”發(fā)展的新型模式。“保險(xiǎn)+期貨”模式構(gòu)建了可持續(xù)、更完善的農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)體制機(jī)制，為農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化發(fā)展提供了重要保障。目前“保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn)仍在探索中，需要政府給予更多引導(dǎo)和支持，特別是建立完善財(cái)政資金支持的制度安排，需要組織動(dòng)員更多銀行、保險(xiǎn)、證券、期貨等各類金融機(jī)構(gòu)參與，推動(dòng)試點(diǎn)在更大范圍開展，同時(shí)還需要進(jìn)一步提升期貨市場(chǎng)的運(yùn)行效率，提升承載能力和服務(wù)能力，更好地滿足廣大涉農(nóng)企業(yè)和農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者套期保值需要。

　　訂單農(nóng)業(yè)與保險(xiǎn)期貨結(jié)合

　　問：今年的中央一號(hào)文件提出探索“訂單農(nóng)業(yè)+保險(xiǎn)+期貨（權(quán)）”試點(diǎn)，2018年大商所在推動(dòng)相關(guān)工作上有哪些安排？

　　李正強(qiáng)：探索“訂單農(nóng)業(yè)+保險(xiǎn)+期貨（權(quán)）”試點(diǎn)，是在總結(jié)已有經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)上，對(duì)“保險(xiǎn)+期貨”模式的版本升級(jí)。一方面，引入“訂單農(nóng)業(yè)”，可以從政策層面引導(dǎo)更多涉農(nóng)企業(yè)參與進(jìn)來，通過他們?cè)诟蠓秶⒏顚哟芜B接更多農(nóng)戶。另一方面，2017年我國(guó)成功上市豆粕期權(quán)、白糖期權(quán)，填補(bǔ)了國(guó)內(nèi)商品期貨市場(chǎng)只有單一期貨工具、沒有期權(quán)的歷史，提供了成本更低、效率更高的（場(chǎng)內(nèi)）期權(quán)工具。在試點(diǎn)中引入“期權(quán)”，可以更有效地管理風(fēng)險(xiǎn)。

　　我們相信，將“訂單農(nóng)業(yè)”與“保險(xiǎn)+期貨（權(quán)）”相結(jié)合，有助于發(fā)揮大型涉農(nóng)企業(yè)一頭銜接農(nóng)戶、一頭對(duì)接金融機(jī)構(gòu)的組織帶動(dòng)作用，有效解決農(nóng)戶生產(chǎn)規(guī)模小、種糧成本高、銷售能力差、風(fēng)險(xiǎn)管理能力弱等問題，幫助小農(nóng)戶對(duì)接大市場(chǎng)、融入農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化。

　　2018年，大商所將深入貫徹中央一號(hào)文件精神，借鑒西方成熟經(jīng)驗(yàn)，推動(dòng)涵蓋“訂單農(nóng)業(yè)+保險(xiǎn)+期貨（權(quán)）”、場(chǎng)外期權(quán)等多種方式在內(nèi)的農(nóng)民種植（養(yǎng)殖）收入計(jì)劃，支持多種類型金融機(jī)構(gòu)與農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)主體、地方政府對(duì)接，繼續(xù)完善農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的方法和路徑。

　　向綜合性衍生品交易所轉(zhuǎn)型

　　問：今年的中央一號(hào)文件指出“深入推進(jìn)農(nóng)產(chǎn)品期貨期權(quán)市場(chǎng)建設(shè)”，對(duì)此，大商所有哪些發(fā)展計(jì)劃？

　　李正強(qiáng)：自2004年開始，中央一號(hào)文件連續(xù)十多年就期貨市場(chǎng)建設(shè)做出部署，2016年以來又連續(xù)三年對(duì)農(nóng)產(chǎn)品期權(quán)市場(chǎng)建設(shè)提出指導(dǎo)意見，充分反映黨中央高度重視期貨期權(quán)市場(chǎng)發(fā)展并寄予厚望。

　　下一步，大商所將盡早完成從單一封閉的商品期貨交易所向多元開放的綜合性衍生品交易所戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。我們將加強(qiáng)一線監(jiān)管，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線；穩(wěn)步擴(kuò)大“保險(xiǎn)+期貨”“訂單農(nóng)業(yè)+保險(xiǎn)+期貨（權(quán)）”等試點(diǎn)，推出農(nóng)民種植（養(yǎng)殖）收入保障計(jì)劃，不斷總結(jié)完善試點(diǎn)模式；穩(wěn)步實(shí)施鐵礦石期貨國(guó)際化，實(shí)現(xiàn)對(duì)外開放重大突破，并為后續(xù)品種國(guó)際化積累經(jīng)驗(yàn)；在總結(jié)豆粕期權(quán)上市經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)上，加快推出玉米、雞蛋等期權(quán)，平穩(wěn)推出生豬等涉農(nóng)期貨品種，繼續(xù)加強(qiáng)市場(chǎng)工具和品種建設(shè)；持續(xù)優(yōu)化已上市品種合約規(guī)則和業(yè)務(wù)管理，不斷提高市場(chǎng)運(yùn)行效率；加強(qiáng)市場(chǎng)培育，努力為實(shí)體企業(yè)利用期貨市場(chǎng)管理風(fēng)險(xiǎn)提供更多便利。

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